宏觀搖擺，需求同比不差。商品季節(jié)性需求疊加高基差驅(qū)動(dòng)價(jià)格走強(qiáng)，但隨著基差驅(qū)動(dòng)走弱，做多的安全邊際會(huì)下降。近期國際國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)事件較多，如中美易談判、伊核問題，對國內(nèi)商品比如農(nóng)產(chǎn)品和化工品均有較大影響。建議持續(xù)關(guān)注套利對沖機(jī)會(huì)。如RB10-1正套，RU9-1反套，TA/LL,NI/ZN,RB-HC,RB/I，PP-3MA09合約價(jià)差擴(kuò)大，MA9-1反套等對沖機(jī)會(huì)。

能化板塊：裝置檢修降低邊際供應(yīng)，去庫存是主線，品種出現(xiàn)個(gè)性化走勢，分化明顯。PTA偏強(qiáng)，甲醇短期偏強(qiáng)，聚烯烴和PVC震蕩為主。

黑色板塊：螺紋核心是需求的增量不及供應(yīng)的增量，還有高庫存顯性壓制，關(guān)注需求帶來的炒作。