本周油料油脂市場展開了一輪新的反彈，美豆粕依舊是最強品種，前期一直表現(xiàn)偏弱的油脂板塊也出現(xiàn)了大幅上漲。從國內(nèi)現(xiàn)貨面來看，上周東北新豆價格基本維持穩(wěn)定，變化較小。進(jìn)入11月隨著農(nóng)戶還貸壓力增加，變現(xiàn)需求下，預(yù)計大部分農(nóng)戶將集中出貨。元旦之前，國產(chǎn)大豆處于供應(yīng)旺季，也是消費淡季，預(yù)計價格仍將維持偏弱狀態(tài)。10月份大豆到港偏少，油廠因缺豆停機現(xiàn)象增多，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊。在美豆大幅上漲和馬來西亞提高生物柴油攙兌比例等利多因素下，同時近期國內(nèi)油廠開機率偏低，從而油脂價格近期表現(xiàn)偏強。在壓榨利潤良好的情況下，后期大豆到港后，油廠開機意愿較強，預(yù)計11月中下旬美國新豆集中到港后，豆粕、豆油仍可能重現(xiàn)跌勢。

    按目前市場形勢來看，美豆可能會進(jìn)一步上行，從而帶動油料油脂價格繼續(xù)反彈。從平衡表情況看，依舊可以關(guān)注“買棕櫚油1505空豆油1505”的套利機會，以及“買棕櫚油1501空豆粕1501”的套利機會。

    玉米新糧收購價格暫止跌，各地價格均較去年同期明顯提高，據(jù)了解，河北等糧價較低的區(qū)域，加工企業(yè)收購量下滑，可能限制后期跌幅。1月交割成本在2350以上，后期看多至2400一線。近期再度有H7N9病例消息傳出，關(guān)注后市疫情發(fā)展，若有蔓延態(tài)勢，飼料相關(guān)品種或轉(zhuǎn)跌。C1501目前在2329至2360間窄幅震蕩，昨日上攻2360失敗回落，短線操作者可以昨日低點為止損止盈位，中線可以2329為止損。整體看多思路暫不變，玉米1501、1509仍以逢低買入思路為主。

    巴西當(dāng)?shù)貧庀髾C構(gòu)Somar表示，從上周五開始巴西蔗產(chǎn)區(qū)的雨水將增多，估計今年巴西可能會迎來一個雨水正常的春季,旱情得到緩解將限制國際糖價上漲。上周巴西、泰國原糖報價貼水?dāng)U大，競相出口亞洲市場。本周ICE原糖或?qū)⑷鮿菹绿?。巴西糖協(xié)UNICA將于本周末公布10月下半月中-南部地區(qū)產(chǎn)糖報告，食糖和酒精用蔗比例備受關(guān)注。印度的原糖出口補貼政策將于近期公布，如果繼續(xù)實行出口補貼將利空糖價。我國糖會于上周末舉行，本榨季食糖減產(chǎn)確定，減產(chǎn)幅度不一；現(xiàn)貨庫存偏少；甘蔗收購價大概率下調(diào)，但下調(diào)幅度有待政策公布；進(jìn)口要控制，但只有自動許可管理，其他限制措施還在研究中。本榨季新糖集中開榨同比推遲10天左右，但在進(jìn)口糖得不到有效控制的前提下，國際糖價將繼續(xù)左右鄭糖走勢。預(yù)計本周鄭糖將弱勢震蕩,關(guān)注SR1501在4550-4700區(qū)間有效突破情況。

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