2016年一季度社會融資規(guī)模增量累計為6.59萬億元，創(chuàng)歷史新高。人民幣貸款增加4.61萬億元，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加4.67萬億元，同樣創(chuàng)歷史新高。加上歷史存量，這加劇資產荒，在這一大環(huán)境下，金融虛擬部門在局部加杠桿沖動會增大，以應對不斷增加的資產攤薄整體收益率。市場表現(xiàn)為掃平一切低洼資產，特別是有故事的低洼資產，注意已經(jīng)高估的資產不是目標，例如A股。

最先啟動的黑色系故事最好聽，已經(jīng)一騎絕塵，棉花這第二好聽的故事10個交易日里上漲了將近30%，本周的前4個交易日連最沒故事講的玉米也有超8%的漲幅，商品期貨整體進入雞犬升天的階段。這一波行情拉動的手法與股市炒作板塊個股的手法極為相似，特別是與去年做多資金的主體很可能來自于去年從股市撤出的大資金。當股市垃圾股啟動的時候，行情就開始進入到末端階段，末端階段是繼續(xù)創(chuàng)新高的階段，是大幅波動的階段。也就是說未來不遠的時間會見到大陰線或日內大幅回撤的長下影線，請?zhí)崆白龊眯睦頊蕚鋺獙@一波動。第一次的大回撤之后，創(chuàng)新高是大概率，在面臨新高或新高之后，多單要注意保護利潤。

注意當下絕不可盲目開純空單，以保護利潤為目的除外。

孫子：先為不可勝待敵之可勝/故善戰(zhàn)者求之于勢不責于人

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