一．對整體商品走勢及金融期貨走勢的研判

     整體商品高位寬幅震蕩，文化工業(yè)品指數(shù)在60日獲得支撐后止跌反彈但反彈力度欠佳，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)跌入前期震蕩區(qū)間。2016年年度大漲行情的三大驅(qū)動因素：供給側(cè)改革、通脹預(yù)期、人民幣貶值，其中供給側(cè)改革對行情的影響在弱化，人民幣貶值和通脹預(yù)期雖在，進(jìn)入2017年，房地產(chǎn)和金融去杠桿引發(fā)的需求擔(dān)憂是現(xiàn)階段和未來行情的關(guān)鍵變量之一。辭舊迎新之際，整體市場資金呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，行情方向并不明朗。

二．對不同板塊品種的看法及交易策略建議

（一）對有色板塊的基本看法及策略建議

有色板塊品種容易受宏觀政策影響，中央經(jīng)濟(jì)工作會議對房地產(chǎn)泡沫打壓及貨幣政緊縮的暗示一定程度上打壓有色，但近期ＰＰＰ基建加碼政策一定程度上對沖了這一負(fù)面影響，未來PPP的實(shí)際規(guī)模和落實(shí)情況值得持續(xù)觀察。有色大漲后產(chǎn)量的增加和明年三四月份需求的實(shí)際表現(xiàn)是影響其未來走勢的關(guān)鍵變量。

 策略建議：觀望為主或是小倉位試空。

（二）對農(nóng)產(chǎn)品油粕的基本看法及策略建議

    油脂短期缺乏明顯的驅(qū)動，目前這個時點(diǎn)，影響價格的因素集中于三個方面:豆類主要是南美天氣主要是巴西和阿根廷的東南部地區(qū)降雨情況，影響的是美豆回調(diào)幅度的問題，這兩天市場情緒變化較快，目前看巴西還是有點(diǎn)問題；
棕櫚油12月份單產(chǎn)仍不會特別理想，對現(xiàn)貨的支撐還在，現(xiàn)在市場對明年一季度的產(chǎn)量恢復(fù)情況預(yù)期分歧開始逐步加大；原油的影響，通過生物柴油端影響豆油 棕櫚油的消費(fèi)。都是一些不確定因素。
    粕類這個時點(diǎn)，驅(qū)動的還是看南美天氣了，國內(nèi)現(xiàn)貨庫存有回升的苗頭，未來1-2周期現(xiàn)價差回歸可能更多通過現(xiàn)貨端下滑來實(shí)現(xiàn)，所以雖然5月基差很大，但短期對盤面的拉動不會很強(qiáng)。最好的情況就是美豆能有稍大一些的回調(diào)，那豆粕就是會變成安全邊際很高的買入品種。

      策略建議：粕類、油脂大跌獲得支撐試探性買入，不適于追漲。   

（三）對黑色板塊的基本看法及策略建議

    黑色行情受供給側(cè)改革的影響在弱化，在優(yōu)勢產(chǎn)能釋放和需求沒有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，難以出現(xiàn)之前凌厲的漲勢，從技術(shù)上看煤焦有筑頂?shù)目赡埽保罚埃岛霞s深貼水是個問題。

策略建議：觀望為主或是小倉位做空。

（四）對化工板塊的基本看法及策略建議

    當(dāng)前能化與原油關(guān)系很弱，都是在走自己個性的一面，當(dāng)然不是全無關(guān)系。烯烴系列因低庫存而偏強(qiáng)，本應(yīng)是塑料強(qiáng)，PP弱，但是偏偏塑料的農(nóng)膜需求遲遲不來，PP卻因甲醇而強(qiáng)，甲醇又因自身去庫存，低庫存和貼水而強(qiáng)（實(shí)際一句話，現(xiàn)貨控盤強(qiáng)）。TA相對中性，只是資金關(guān)注度偏高，RU短期反應(yīng)的對于情緒的溢價和彈性，中長期依然認(rèn)為一季度會走強(qiáng)，然后開始趨于平淡。

    策略建議：強(qiáng)勢品種甲醇、瀝青、ＰＴＡ等回調(diào)獲得支撐做多，不宜追漲。