市場(chǎng)去預(yù)期或證偽行情接近尾聲，現(xiàn)在在震蕩中等待新的驅(qū)動(dòng)：基本面（季節(jié)性為主）、基差以及政策干預(yù)，就直接指標(biāo)而言，持倉(cāng)具有很大的意義。黑色在此位置受政策影響不確定性大，如果沒有新的驅(qū)動(dòng)，基差或區(qū)別品種強(qiáng)弱，能化基本面不好（未來有需求預(yù)期）但是比價(jià)有支撐或?qū)挿鹗?，農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)偶個(gè)性矛盾，除非宏觀出現(xiàn)共性矛盾。

能化：前期的系統(tǒng)下行中炒作高庫(kù)存和升水，短期沒有利多因素，隨市場(chǎng)弱勢(shì)波動(dòng)；TA中性，加工費(fèi)抑制其高度，近期或隨板塊波動(dòng)；RU隨板塊回調(diào)，個(gè)性上的庫(kù)存等因素被放大，弱勢(shì)依然明顯，但是此位置比價(jià)上有一定支撐，或以此為中軸震蕩。

黑色：供應(yīng)上的炒作或再度來襲，同時(shí)基差效應(yīng)開始逐步顯現(xiàn)，黑色近期震蕩偏強(qiáng)，持倉(cāng)上也不宜看空，短線參與。