2017年9月18日

一、品種強(qiáng)弱對(duì)比。（此處的強(qiáng)弱表示相對(duì)強(qiáng)弱）

上周五中金所進(jìn)一步放開股指期貨限制，降低保證金比例，降低手續(xù)費(fèi)，為現(xiàn)貨投資商提供更充足的對(duì)沖流動(dòng)性，進(jìn)一步提供現(xiàn)貨投資商持倉信心。為突防3300-3600一線打下流動(dòng)性基礎(chǔ)。

股指王者歸來，挑戰(zhàn)3300-3600救市密集成交區(qū)域；注意高位連續(xù)的震蕩。

工業(yè)品上周繼續(xù)調(diào)整，品種走勢(shì)有所分化，關(guān)注新的支撐建倉機(jī)會(huì)，已經(jīng)開始第二波主流拉升行情；農(nóng)產(chǎn)品走弱跡象明顯，盤中品種分化比較嚴(yán)重。

二、推薦對(duì)沖頭寸（可以多品種對(duì)沖策略持倉組合）

• 行情判斷和資金管理綜述。

     行情判斷：

      上周商品整體出現(xiàn)大幅調(diào)整，特別是黑色，螺紋，化工調(diào)整幅度較大，多數(shù)品種調(diào)整到BOLL下軌附近。本周一有色有企穩(wěn)跡象，試探性在中軌位置嘗試買入，黑色，鐵礦螺紋兩個(gè)板塊觀望一下，繼續(xù)用化工繼續(xù)扮演保護(hù)單角色，環(huán)保檢查工作抑制化工供給繼續(xù)增加，將有可能維持反彈表現(xiàn)，不過一旦行情走弱化工將表現(xiàn)比其他板塊弱勢(shì)；有色，螺紋鐵礦，黑色等板塊都表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)關(guān)注調(diào)整后的買入進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。特別是前期整個(gè)這波下跌過程中表現(xiàn)得比較抗跌的有色板塊，在最近這次上漲周期就更加的堅(jiān)決，操作上有色趨勢(shì)多單持有。關(guān)注其他兩個(gè)板塊，螺紋鐵礦，黑色板塊可以調(diào)整后遇支撐，再趨勢(shì)性多單買入?；A(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品趨勢(shì)多單可以減倉觀望，棉花，白糖等軟商品繼續(xù)維持趨勢(shì)跌勢(shì)，關(guān)注壓力位的空頭機(jī)會(huì)；油脂油料中油粕比進(jìn)一步回歸，嘗試多油脂，空粕的組合套利策略。雞蛋受環(huán)保壓力快速上漲，上周開始回落，后期有望進(jìn)一步回落表現(xiàn)。

持倉：化工保護(hù)空單少量持有

有色趨勢(shì)多單

螺紋鐵礦觀望

黑色系觀望

化工板塊：膠，塑料，PTA，瀝青等化工品種繼續(xù)維持弱勢(shì)震蕩反彈格局，受環(huán)保檢查壓力價(jià)格有一定支撐作用，一旦環(huán)保壓力降低基本面上供給有進(jìn)一步增加的可能性，后市有繼續(xù)走弱的可能性。一旦原油進(jìn)一步走弱，化工有望新一輪下跌開啟。關(guān)注每一次反彈結(jié)束后的沽空機(jī)會(huì)。目前做為其他三個(gè)多頭板塊的保護(hù)頭寸。

有色金屬，受國際局勢(shì)和半島局勢(shì)還有近期的中印邊境對(duì)峙等事件的影響，CU,ZN等有色品種是本輪下跌中最抗跌的品種，已經(jīng)走出第二波主力拉升行情，趨勢(shì)多單介入有色板塊。上周快速調(diào)整后，周一出現(xiàn)支撐，嘗試性買入建倉。

螺紋鐵礦，螺紋鐵礦板塊，上周跌破了中軌支撐，關(guān)注是否有進(jìn)一步調(diào)整的需求，觀望為主。

黑色系，黑色系上周調(diào)整幅度較大，有頭部跡象，觀望一下。

農(nóng)產(chǎn)品，整體走勢(shì)比較復(fù)雜，基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品C.CS上周有繼續(xù)走弱的表現(xiàn)，多單先減倉觀望。隨著粕的價(jià)格回落，油粕比進(jìn)一步回歸，油脂油料板塊觀望為主。棉花，白糖兩個(gè)軟商品繼續(xù)維持弱勢(shì)，不過操作難度高，主力控盤厲害，盡量遠(yuǎn)離這兩個(gè)品種太復(fù)雜了。雞蛋進(jìn)一步回落。

貴金屬，繼續(xù)維持震蕩，目前反彈到強(qiáng)弱分割線附近，空頭保護(hù)持倉為主。

 操作策略：賣出RU、PVC、MA、L、PP、BU、AU、AG保持適當(dāng)對(duì)沖持倉數(shù)量做為趨勢(shì)多單的保護(hù)頭寸持有。買入IF,CU,ZN,NI,SN，I,RB等品種趨勢(shì)多頭頭寸，資金管理上建議買入25%-30%左右資金，前半周維持裸向多頭頭寸15%-20%，工業(yè)品多板塊可以嘗試趨勢(shì)多單買入機(jī)會(huì)。 最近趨勢(shì)進(jìn)行多空整體轉(zhuǎn)換過程中操作難度相對(duì)較高，盡量多耐心等待機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。股指在持倉盈利情況下，適當(dāng)加倉和趨勢(shì)持倉。

  盤感技巧：盤中一定要關(guān)注一個(gè)細(xì)節(jié)，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)大面積減倉，市場(chǎng)將繼續(xù)調(diào)整，一旦增倉回來，估計(jì)前期強(qiáng)勢(shì)品種將繼續(xù)震蕩走高。

   近期商品資金快速回歸市場(chǎng)，增倉較大。數(shù)據(jù)上商品整體如果要推動(dòng)行情上下表現(xiàn)，基本上一天的增減資金規(guī)模都在+-20億左右?？梢躁P(guān)注這個(gè)交易細(xì)節(jié)。

股指方面：上周五，中金所進(jìn)一步放開股指限制，中性偏多政策，將進(jìn)一步為現(xiàn)貨投資商提供對(duì)沖流動(dòng)性，進(jìn)一步增強(qiáng)現(xiàn)貨商持倉信心。上證指數(shù)強(qiáng)勢(shì)站上3300點(diǎn)的位置后，連續(xù)兩周都在高位小幅震蕩，操作難度進(jìn)一步加大，預(yù)計(jì)可能出現(xiàn)調(diào)整后，買入更安全。操作上每次調(diào)整都可以嘗試持有IF多單。低位多單可以繼續(xù)持有。注意盈利加倉時(shí)機(jī)。

上述信息僅供投資參考，并不夠成對(duì)投資者的直接投資建議，投資者不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。以此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

股指

商品整體

工業(yè)品

農(nóng)產(chǎn)品

煤炭板塊

化工板塊

油脂

有色

貴金屬

國債

上述信息僅供投資參考，并不夠成對(duì)投資者的直接投資建議，投資者不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。以此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。