2017年9月18日

一、品種強弱對比。（此處的強弱表示相對強弱）

上周五中金所進一步放開股指期貨限制，降低保證金比例，降低手續(xù)費，為現貨投資商提供更充足的對沖流動性，進一步提供現貨投資商持倉信心。為突防3300-3600一線打下流動性基礎。

股指王者歸來，挑戰(zhàn)3300-3600救市密集成交區(qū)域；注意高位連續(xù)的震蕩。

工業(yè)品上周繼續(xù)調整，品種走勢有所分化，關注新的支撐建倉機會，已經開始第二波主流拉升行情；農產品走弱跡象明顯，盤中品種分化比較嚴重。

二、推薦對沖頭寸（可以多品種對沖策略持倉組合）

• 行情判斷和資金管理綜述。

     行情判斷：

      上周商品整體出現大幅調整，特別是黑色，螺紋，化工調整幅度較大，多數品種調整到BOLL下軌附近。本周一有色有企穩(wěn)跡象，試探性在中軌位置嘗試買入，黑色，鐵礦螺紋兩個板塊觀望一下，繼續(xù)用化工繼續(xù)扮演保護單角色，環(huán)保檢查工作抑制化工供給繼續(xù)增加，將有可能維持反彈表現，不過一旦行情走弱化工將表現比其他板塊弱勢；有色，螺紋鐵礦，黑色等板塊都表現相對強勢關注調整后的買入進場機會。特別是前期整個這波下跌過程中表現得比較抗跌的有色板塊，在最近這次上漲周期就更加的堅決，操作上有色趨勢多單持有。關注其他兩個板塊，螺紋鐵礦，黑色板塊可以調整后遇支撐，再趨勢性多單買入。基礎農產品趨勢多單可以減倉觀望，棉花，白糖等軟商品繼續(xù)維持趨勢跌勢，關注壓力位的空頭機會；油脂油料中油粕比進一步回歸，嘗試多油脂，空粕的組合套利策略。雞蛋受環(huán)保壓力快速上漲，上周開始回落，后期有望進一步回落表現。

持倉：化工保護空單少量持有

有色趨勢多單

螺紋鐵礦觀望

黑色系觀望

化工板塊：膠，塑料，PTA，瀝青等化工品種繼續(xù)維持弱勢震蕩反彈格局，受環(huán)保檢查壓力價格有一定支撐作用，一旦環(huán)保壓力降低基本面上供給有進一步增加的可能性，后市有繼續(xù)走弱的可能性。一旦原油進一步走弱，化工有望新一輪下跌開啟。關注每一次反彈結束后的沽空機會。目前做為其他三個多頭板塊的保護頭寸。

有色金屬，受國際局勢和半島局勢還有近期的中印邊境對峙等事件的影響，CU,ZN等有色品種是本輪下跌中最抗跌的品種，已經走出第二波主力拉升行情，趨勢多單介入有色板塊。上周快速調整后，周一出現支撐，嘗試性買入建倉。

螺紋鐵礦，螺紋鐵礦板塊，上周跌破了中軌支撐，關注是否有進一步調整的需求，觀望為主。

黑色系，黑色系上周調整幅度較大，有頭部跡象，觀望一下。

農產品，整體走勢比較復雜，基礎農產品C.CS上周有繼續(xù)走弱的表現，多單先減倉觀望。隨著粕的價格回落，油粕比進一步回歸，油脂油料板塊觀望為主。棉花，白糖兩個軟商品繼續(xù)維持弱勢，不過操作難度高，主力控盤厲害，盡量遠離這兩個品種太復雜了。雞蛋進一步回落。

貴金屬，繼續(xù)維持震蕩，目前反彈到強弱分割線附近，空頭保護持倉為主。

 操作策略：賣出RU、PVC、MA、L、PP、BU、AU、AG保持適當對沖持倉數量做為趨勢多單的保護頭寸持有。買入IF,CU,ZN,NI,SN，I,RB等品種趨勢多頭頭寸，資金管理上建議買入25%-30%左右資金，前半周維持裸向多頭頭寸15%-20%，工業(yè)品多板塊可以嘗試趨勢多單買入機會。 最近趨勢進行多空整體轉換過程中操作難度相對較高，盡量多耐心等待機會的出現。股指在持倉盈利情況下，適當加倉和趨勢持倉。

  盤感技巧：盤中一定要關注一個細節(jié)，一旦市場出現大面積減倉，市場將繼續(xù)調整，一旦增倉回來，估計前期強勢品種將繼續(xù)震蕩走高。

   近期商品資金快速回歸市場，增倉較大。數據上商品整體如果要推動行情上下表現，基本上一天的增減資金規(guī)模都在+-20億左右?？梢躁P注這個交易細節(jié)。

股指方面：上周五，中金所進一步放開股指限制，中性偏多政策，將進一步為現貨投資商提供對沖流動性，進一步增強現貨商持倉信心。上證指數強勢站上3300點的位置后，連續(xù)兩周都在高位小幅震蕩，操作難度進一步加大，預計可能出現調整后，買入更安全。操作上每次調整都可以嘗試持有IF多單。低位多單可以繼續(xù)持有。注意盈利加倉時機。

上述信息僅供投資參考，并不夠成對投資者的直接投資建議，投資者不應以此取代自己的獨立判斷。

投資有風險，入市需謹慎。以此入市風險自擔。

股指

商品整體

工業(yè)品

農產品

煤炭板塊

化工板塊

油脂

有色

貴金屬

國債

上述信息僅供投資參考，并不夠成對投資者的直接投資建議，投資者不應以此取代自己的獨立判斷。

投資有風險，入市需謹慎。以此入市風險自擔。