2017年11月20日

• 品種強(qiáng)弱對(duì)比。（此處的強(qiáng)弱表示相對(duì)強(qiáng)弱）

股指繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，2:8行情表現(xiàn)明顯，選擇IF、IH。

商品整體反彈。趨勢(shì)空頭輕倉(cāng)。

中金所進(jìn)一步放開(kāi)股指期貨限制，降低保證金比例，降低手續(xù)費(fèi)，為現(xiàn)貨投資商提供更充足的對(duì)沖流動(dòng)性，進(jìn)一步提供現(xiàn)貨投資商持倉(cāng)信心。為突防3300-3600一線打下流動(dòng)性基礎(chǔ)。

股指王者歸來(lái)，挑戰(zhàn)3300-3600救市密集成交區(qū)域；注意高位連續(xù)的震蕩，兩會(huì)過(guò)后很有可能會(huì)出現(xiàn)調(diào)整表現(xiàn)，趨勢(shì)多頭請(qǐng)耐心等待買(mǎi)入時(shí)機(jī)。

二、推薦對(duì)沖頭寸（可以多品種對(duì)沖策略持倉(cāng)組合）

• 行情判斷和資金管理綜述。

     行情判斷：

      上周二夜盤(pán)商品開(kāi)始出現(xiàn)向下急跌表現(xiàn)，部分商品跌破了前期的中軌支撐，本周一白天出現(xiàn)反彈，其中化工維持小幅反彈，繼續(xù)少量空頭趨勢(shì)持倉(cāng)，關(guān)注能不能進(jìn)一步向下突破。有色遇高位壓力位后少量嘗試空單，關(guān)注是否形成頭部表現(xiàn)，是否成為工業(yè)品里最后一個(gè)下跌的品種。黑色，鐵礦螺紋兩個(gè)板塊開(kāi)始反彈，可以少量參與短線反彈操作。基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品有整體并未走出突破跡象，繼續(xù)維持震蕩格局，關(guān)注壓力位的空頭機(jī)會(huì)；油脂油料可以采用空油多粕的套利策略。關(guān)注SR的表現(xiàn)，適當(dāng)少量多單持倉(cāng)。

持倉(cāng)：

化工少量趨勢(shì)空單

有色少量趨勢(shì)空單

螺紋鐵礦短線多單

黑色系短線多單

化工板塊：膠，塑料，PTA，瀝青等化工品種上周二結(jié)束弱勢(shì)震蕩橫盤(pán)格局出現(xiàn)向下破位，本周一小幅反彈，關(guān)注能不能形成新一輪的下跌，操作上建議少量趨勢(shì)空單持倉(cāng)。

有色金屬，受?chē)?guó)際局勢(shì)和半島局勢(shì)還有近期的中印邊境對(duì)峙等事件的影響，CU,ZN等有色品種是本輪下跌中最抗跌的品種，上周二開(kāi)始下破中軌持倉(cāng)，看是否能形成頭部表現(xiàn)。

螺紋鐵礦，螺紋鐵礦板塊，跟隨黑色系出現(xiàn)反彈，可以短線多單操作一下

黑色系，黑色系反彈，短線多單操作

農(nóng)產(chǎn)品，整體走勢(shì)比較復(fù)雜，基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品C.CS上周反彈表現(xiàn)，周一反彈到中軌遇壓力位，少量空單嘗試。油脂進(jìn)一步下跌，可以考慮空油多粕組合操作。棉花，白糖兩個(gè)軟商品震蕩劇烈，操作難度高，主力控盤(pán)厲害，盡量遠(yuǎn)離這兩個(gè)品種太復(fù)雜了?？梢陨倭繀⑴cSR的多單。

貴金屬，繼續(xù)維持震蕩，目前受朝核，中東，非洲等地緣政治因素和歐美股票市場(chǎng)恐慌指數(shù)影響，貴金屬維持趨勢(shì)中軌之上，繼續(xù)觀望為主。

 操作策略：買(mǎi)入IF,IH等品種趨勢(shì)多頭頭寸，短線嘗試多單I、RB、J、JM、ZC、SR。少量賣(mài)出T、CU,ZN,AL,NI,SN,RU,L,BU資金管理上建議買(mǎi)入25%-30%左右資金，前半周維持裸向多頭頭寸10%-15%，工業(yè)品多板塊空單暫時(shí)減倉(cāng)為主。 最近趨勢(shì)進(jìn)行多空整體轉(zhuǎn)換過(guò)程中操作難度相對(duì)較高，盡量多耐心等待機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。股指在持倉(cāng)盈利情況下，適當(dāng)加倉(cāng)和趨勢(shì)持倉(cāng)。

  盤(pán)感技巧：盤(pán)中一定要關(guān)注一個(gè)細(xì)節(jié)，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)大面積減倉(cāng)，市場(chǎng)將繼續(xù)調(diào)整，一旦增倉(cāng)回來(lái)，估計(jì)前期強(qiáng)勢(shì)品種將繼續(xù)震蕩走高。

   近期商品資金快速回歸市場(chǎng)，增倉(cāng)較大。數(shù)據(jù)上商品整體如果要推動(dòng)行情上下表現(xiàn)，基本上一天的增減資金規(guī)模都在+-20億左右?？梢躁P(guān)注這個(gè)交易細(xì)節(jié)。

股指方面：中金所進(jìn)一步放開(kāi)股指限制，中性偏多政策，將進(jìn)一步為現(xiàn)貨投資商提供對(duì)沖流動(dòng)性，進(jìn)一步增強(qiáng)現(xiàn)貨商持倉(cāng)信心。上證指數(shù)強(qiáng)勢(shì)站上3300點(diǎn)的位置后，連續(xù)兩周都在高位小幅震蕩，操作難度進(jìn)一步加大，預(yù)計(jì)可能出現(xiàn)調(diào)整后，買(mǎi)入更安全。操作上每次調(diào)整都可以嘗試持有IF多單。低位多單可以繼續(xù)持有。注意盈利加倉(cāng)時(shí)機(jī)。股指2：8表現(xiàn)明顯，盡量選擇IF,IH多頭，回調(diào)時(shí)用IC進(jìn)行保護(hù)。

股指建議耐心等待兩會(huì)之后回落了參與。

上述信息僅供投資參考，并不夠成對(duì)投資者的直接投資建議，投資者不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。以此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

股指

商品整體

工業(yè)品

農(nóng)產(chǎn)品

煤炭板塊

化工板塊

油脂

有色

貴金屬

國(guó)債

上述信息僅供投資參考，并不夠成對(duì)投資者的直接投資建議，投資者不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。以此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。