上篇我們提到期貨交易操作成功之道的真相其實就在于制定規(guī)則（交易系統(tǒng)），那么如何制定規(guī)則？形成適合自己的一套交易系統(tǒng)？下面我們引用一位成熟交易者的思想方法分享給大家參考。

       一、引言

　　使用交易系統(tǒng)是成功的關鍵，它可以使交易員相對地免于市場的情緒感染，同時也能使交易員依據(jù)客觀的判斷標準做決策。當然可以采用的系統(tǒng)的種類幾乎無限多，但選用任何的交易系統(tǒng)取決于交易員的偏好，以及其所具備的科技水準。

　　無論采用哪種交易系統(tǒng)，它都必須符合客觀有效的基本標準。第一：該系統(tǒng)必須能獲利。第二：它必須被證實。第三：它必須是個性化的。

　　二、系統(tǒng)的有效性

　　我們提到以上三個基本標準的目的在于你——以交易員的身份——必須使得該交易系統(tǒng)實際符合你的要求，即采用的系統(tǒng)在運作上感到舒適是很重要的。

　　在設計系統(tǒng)交易前必須立足四個出發(fā)點：

　　1．一個適合自己的交易系統(tǒng)需要花費龐大的資源，即消費大量的時間與金錢。

　　2．應當考慮：你是否想要在有限數(shù)量的市場上，從事極度積極的操作，還是說你想在很多市場中從事比較不頻繁的操作。

　　3．以上概念清晰后，既可以從事于建立具有獲利能力的操作系統(tǒng)。最初階段，獲利能力必須依據(jù)歷史資料加以測試，此后，必須將系統(tǒng)置于真實時間內(nèi)加以測試是很重要的——但是最初不要投入太大的金額。目的是能夠應付精神上與情緒上的情況。

　　4．由于虧損所造成的情緒緊張，最后可能會超過忍耐的極限，有鑒于此，應該謹慎地確認該系統(tǒng)在感覺上與熟悉度上是“正確的”系統(tǒng)。這種說法顯然是非常主觀的，但事實上也應該如此。因為這是信心與承諾的問題，比方說多數(shù)交易員比較依賴他們本身所設計的系統(tǒng)，而不會信賴一套基本上屬于制造信號的黑匣子系統(tǒng)，這并不是因為后者比較無效——絕非如此，這只是因為該系統(tǒng)開始產(chǎn)生虧損時，一定會激起強烈的質(zhì)疑，理由是造成虧損的原因并非顯而易見——而這些嚴重影響到交易員的信心與承諾。

　　三、系統(tǒng)設計：

　　有效的系統(tǒng)——它是能獲利的，經(jīng)證實的與個性化的——需要具備三項要素。第一：它是應該提供潛在的進場信念。第二：它應該界定特定的出場點。第三：它應該可以分散風險，為便于說明系統(tǒng)所需具備的條件，我們將采用一個簡單的例子。例如：采用“小時”為單位的極有效的短期交易系統(tǒng)，在每個小時的價格走勢結束之后，該系統(tǒng)能發(fā)出交易信號，觀察當前的價格行為并與潛在信號水準相互比較，即可 核對即時發(fā)出的警告。

　　四、系統(tǒng)結構

　　1．第一項任務是計算兩個算術移動平均值——即依據(jù)每小時的收盤價來計算為期26個小時的移動平均值，以及相當于為期21天的移動平均值（21*每天交易時數(shù)）。

　　2．計算動量指標

　　使用最普遍的動量指標是macd線，這項指標用來測量兩條移動平均之間的距離，兩條移動平均所采用的期間，我們分別建議為13個小時與34小時。

　　3．計算所謂的信號線指標

　　這次指標是macd線的移動平均對于這個平均值，我們建議期間是8個小時。

　　五、進場規(guī)則

　　當macd穿越信號線，而且具備下述條件之一時，則可以建立頭寸。

　　1．動量未確認近期的價格低點，（在買進的情況下）或價格高點（在賣出的情況下）。

　　2．在與動量信號相同的方向上，最近期的價格穿越26小時移動平均值。

　　3．在有效的價格形態(tài)中，最近期的價格出現(xiàn)信號。

　　4．價格反轉脫離黃金比率的目標。

　　六、出場信號

　　當價格觸及黃金比率的及衍生數(shù)所計算的目標，而且符合以下標準之一時則應該出清一半的交易頭寸。

　　1．黃金比率目標也是支撐/壓力水平。

　　2．動量與絕對價格走勢之間出現(xiàn)背離。

　　3．動量處于極端。

　　如果預設的止損單遭到觸及，或者macd現(xiàn)已交易的反方向穿越信號線時，則所有剩余的頭寸都立即出清。

　　七、出清并建立反向頭寸

　　如果當前價格位于（等值小時數(shù)）21天移動平均的上方，則出清空頭頭寸，自動建立多頭頭寸，如果當前價格位于21天移動平均下方，則出清多頭頭寸并建立空頭頭寸，除此之外，則適用正常的進出場法則。另外有一點值得強調(diào)，脫離黃金比率目標的反轉可以用來預期其反轉效果。

　　八、資金投入

　　在短期交易系統(tǒng)的架構上，我們建議每一筆交易都采用標準數(shù)量的資金，每當信號出現(xiàn)時，都應該采用此標準單位，然而有兩個實際上的選擇方法。第一：當macd進場信號（基本的動量信號）出現(xiàn)，則投入一半的標準資金量，剩余的資金則于補充信號出現(xiàn)時再投入。第二個辦法：等待完整的信號（基本信號和補充信號）出現(xiàn)時，才將全部資金投入，市場波動十分嚴重時，采用此種方法特別有用。

　　九、三波浪現(xiàn)象

　　進場與出場信號的使用，可以不參考較長期的趨勢，然而了解所有價格形態(tài)皆基于“價格脈動”之上，則可為操作決策導入涵蓋面極廣的有效主觀層面，價格脈動原型的本質(zhì)意味著，在較高層次的推動浪恰要出現(xiàn)之前，很可能產(chǎn)生明確的三波段的上升/三波段的下降的價格形態(tài)。十分明顯，這種形態(tài)的規(guī)模越大，其后續(xù)的推動浪越強有力，因此，該形態(tài)可以提供主觀的見解，以判斷是否要建立較長期的頭寸。如果答案是肯定的，則立判斷其投入的金額。較短期的出場信號不應該引發(fā)頭寸的全數(shù)出清，唯有當目標達到觸及時，才可如此行動。

　　十、分散風險

　　成功之道——部分涉及風險的分散，因此虧損不應該妨礙你得交易計劃，有兩種基本做法；第一：或是同時操作于幾個市場，或是在同一市場中同時操作幾個不相關的品種，這樣做的重點在與其多樣化要足以確保，任何虧損都會被其他的獲利所彌補。但多樣化不能多到你無法處理所有的信念及活動。第二種分散風險的方法，是通過時間上的分散，我們可以等待預期結果極具活力的交易機會（因為其所具備之顯著底部或頭部形態(tài)），這種方式要密切觀察幾個不同的市場，唯有條件成熟時才進場。

　　不論個人適合采用何種方式，都需遵守兩項重要的資金管理規(guī)則：第一：不應該讓任何交易的虧損超過投入資金的10%。第二：任何單一投資之金額不應該超過總金額的20%。如果你將風險分散在不同的市場或品種，該規(guī)定要求你應該至少持有5種頭寸。如果遵守這些規(guī)則，應該可以安然度過任何艱難時期，一旦具有獲利的交易機會出現(xiàn)，便能夠掌握最大的優(yōu)勢。

　　十一、建立頭寸

　　進場規(guī)則實際上是要依賴動量反轉（即macd線）來建立基本信號，然而，該反轉仍可能過于短暫，無法提供獲利得交易機會，所以必須使用四種補充確認信號。

　　1．第一個信號為不確認信號（第十一章中曾經(jīng)有過分析），如果基本動量信號出現(xiàn)的同時，價格也有極點反轉，使價格極點與macd線之間，因此存在不確認的背離，則該信號屬于有效信號的機會很大。

　　2．第二個補充信號根據(jù)的論點為：移動平均代表市場的趨勢，移動平均遭到穿越時，表示趨勢出現(xiàn)變化，然而，如果移動平均本身處于反轉的情況，則該信號屬于有效信號的機會更大。

　　3．第三個信號是：在交易密集區(qū)、僵持形態(tài)，可辨識之反轉形態(tài)以及趨勢線等處出現(xiàn)的突破。這些形態(tài)是傳統(tǒng)技術分析的基礎，在某種意義上，他們屬于落后指標，因為在信號出現(xiàn)之前，價格已經(jīng)發(fā)動了一段走勢，雖然如此，在走勢脫離價格極度不穩(wěn)定區(qū)域時，這些信號仍可視為最后的信號。

　　4．凡是期價到達有效的價格目標，而開始出現(xiàn)反轉的情況，都屬于第四種信號所涵蓋的范圍。

　　第一、價格可能完成第一波段的0.382或0.618的折回目標，也可能回歸主要的趨勢，macd的進場信號應該能夠捕捉這種新趨勢，市場再度測試發(fā)前之高點或底點時，所產(chǎn)生的0.618的折回現(xiàn)象，本信號尤其有效。

　　第二，價格可能完成推動浪的黃金比率目標，而且價格可能反轉進入一個暫新的趨勢。macd的進場信號應該成為交易員掌握新趨勢的起點。

　　十二、結清頭寸

　　嚴格遵守出清頭寸的必要性，無論如何強調(diào)都不為過，如同我們所討論的，有很多影響力會鼓勵交易員及早獲利了結或過遲認賠出場，同時，此處也關系到交易頭寸的認同問題，即個人的自尊取決于交易的結果，采用嚴格的出場準則，則可減輕甚至完全消除這些問題。 十三、停損

　　基本的規(guī)則要求每一筆交易必須伴隨著一組界定精確的出場規(guī)則。換言之每當進場做一筆交易，則該筆交易在何種條件下必須結束，應有明確的決策。停損時應明確一下問題：

　?。?）該筆交易何時出現(xiàn)明確的錯誤，而必須停損？

　?。?）該筆交易最初是在什么情況下建立的？

　?。?）當初進場做該筆交易的理由是不是存在？

　　（4）是否進場信號過于短暫，導致交易的錯誤？

　　（5）每筆交易所能吸收的虧損程度是多少？

　　無論在什么情況下，你都不應該讓任何一筆交易的虧損超過投入資金的10%，超過這個數(shù)目的虧損會嚴重傷害你的繼續(xù)操作的能力。在頭寸建立時，交易員應該決定必須觸發(fā)停損的水準，一旦停損水準決定，就不應該取消或更改。

　　十四、機械式的出場信號

　　下面必須考慮的情況比較幸運：即在什么情況下必須獲利了結，機械式的出場信號將確保獲利會規(guī)律性的“入帳”。獲利了結之后，交易員可以轉移到下一個操作機會，不需要再為他或她曾經(jīng)多么成功（或不成功）而無謂的懷念。

　　十五、計算出來的目標

　　結合計算出來的目標，便可大幅提升機械式出場規(guī)則的力量。此處被視為唯一有效目標，而且唯有符合三項支持條件之一時才應該出清一般的頭寸，所謂的三項條件為：

　　1．計算出來的目標必須與先前的價格反轉有關。

　　2．價格與價格力量之間具有潛在的背離。

　　3．市場必須嚴重超買或超賣。

　　十六、較高層次的趨勢

　　在計算潛在目標時應該納入一個非常重要的力量。目前價格脈動價格水準之能量源于較高層次脈動之能量，并為其所規(guī)范，短期趨勢的黃金比率目標通常有效，但可能立即為較高層次趨勢的力量所沖散，這意味著兩個因素需要考慮：

　　1．較高層次的趨勢的力量可能造成價格或價格超過或不及計算的目標，通常情況目標較為精確，但應給予1%的緩沖。

　　2．較高層次的趨勢頗具影響力，因此交易員對其判斷所運做的大環(huán)境需要有所了解（注：參考21天移動平均價格時的近期重要反轉點，便能對范圍提供很好的說明）。

　　同時我們必須認識到：唯有通過經(jīng)驗才能識破計算目標在應用上的真正力量。

　　十七、最后的出場

　　根據(jù)黃金比率所得出的法則在很多——甚至絕大多數(shù)——情況下都非常有效，然而，一旦市場脫離目標開始反轉，則不論是否符合任何支持條件，所有頭寸都應該結清，不需要再考慮任何其它因素。

　　十八、結清舊頭寸與建立新頭寸

   出場的規(guī)則可能導致兩個問題：第一，如果對于交易員的價格脈動水準不十分確立，則頭寸偶爾會過早結清。如果一直遵守操作規(guī)則，這種現(xiàn)象實際上應該無關緊要。一旦趨勢重現(xiàn)，則一定會產(chǎn)生再進場的信號。第二，在某些情況下，短期操作系統(tǒng)不能立即顯示原頭寸結清之后，是否應該隨之建立相反方向的新頭寸。

　　為了克服這種不確定因素，可以采用較長期的移動平均來界定市場的背景趨勢。毫無疑問：為達到此目的之最好平均值是21天的簡單算術移動平均值（注：應采用小時圖，對應均線計算為21*每天實際交易時數(shù)）。

　　參比均線值，頭寸出清/建立的規(guī)則也就 十分簡單了：如果市場趨勢屬于多頭，則結清空頭頭寸，蘊涵著建立新的多頭頭寸。如果市場趨勢屬于空頭，則結清多頭頭寸蘊涵著建立新的空頭頭寸。

（摘自和訊）

希望通過以上的闡述對您今后的交易會有一定的幫助，也歡迎更多的投資者來稿分享自己的交易心得，幫助大家共同提高進步。【揭秘期貨界的“烏鴉喝水”真相】完，謝謝您的觀賞。

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