3月16日以來(lái),美元指數(shù)自100.42點(diǎn)的高位持續(xù)回落,一度觸及93.882點(diǎn)的階段低點(diǎn),整個(gè)4月甚至累計(jì)下跌近4個(gè)百分點(diǎn)，錄得2011年5月以來(lái)最大的單月跌幅。分析人士表示，美元指數(shù)與大宗商品價(jià)格有明顯的“蹺蹺板”效應(yīng)，作為大宗商品市場(chǎng)價(jià)格的“反向指標(biāo)”，美指回撤有利于以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格上漲。

從近期大宗商品市場(chǎng)來(lái)看，美國(guó)原油期貨價(jià)格在4月份累計(jì)上漲超過(guò)20%。原油作為大宗商品市場(chǎng)的龍頭品種，其上漲帶動(dòng)了有色金屬甚至農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲。

4月29日，美國(guó)公布的第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，加之美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)日公布的貨幣政策聲明承認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，外界預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)需要更多時(shí)間確定經(jīng)濟(jì)放緩是否將會(huì)持續(xù)，今年夏季不會(huì)急于加息。

美國(guó)勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，美國(guó)4月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加22.3萬(wàn)，服務(wù)業(yè)部門(mén)就業(yè)增加抵消了礦業(yè)部門(mén)就業(yè)的疲軟；市場(chǎng)此前預(yù)期為增加22.4萬(wàn)；3月非農(nóng)就業(yè)人口增幅由12.6萬(wàn)修正為8.5萬(wàn)，創(chuàng)2012年6月以來(lái)最低水平；2月非農(nóng)就業(yè)人口增幅由26.4萬(wàn)修正為26.6萬(wàn)。但失業(yè)率走低至5.4%，創(chuàng)7年新低。

穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹迪表示，油價(jià)下跌與美元走強(qiáng)對(duì)新增就業(yè)構(gòu)成壓力，能源和制造業(yè)部門(mén)的新增就業(yè)人數(shù)在下跌，但預(yù)期這種跌勢(shì)只是暫時(shí)的，就業(yè)將在今年夏季重拾增勢(shì)。

美聯(lián)儲(chǔ)一位鴿派官員在7日再度發(fā)表鴿派言論，稱2015年加息是“不合適的”，因此舉會(huì)使通脹回升進(jìn)一步延遲，通脹率數(shù)年內(nèi)都將遠(yuǎn)低于2%。2015年一季度GDP令人擔(dān)心，一季度增長(zhǎng)疲軟應(yīng)該會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)歷了半年快速的上漲之后，美元指數(shù)終于沒(méi)能突破100點(diǎn)大關(guān)并開(kāi)始回調(diào)，從數(shù)據(jù)上顯示出美元中期見(jiàn)頂。自3月18日美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)議息會(huì)議，并在19日的決議中美聯(lián)儲(chǔ)刪除了“耐心”二字，但也強(qiáng)調(diào)并不意味著6月份加息，并大幅下調(diào)了通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，議息會(huì)議對(duì)利率的前瞻性指引消失，強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)貨幣政策的決定性作用，這次會(huì)議改變了投資者的市場(chǎng)預(yù)期。

不過(guò)，高盛預(yù)計(jì)，世界最大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)二季度GDP增長(zhǎng)將達(dá)到2.9%，一季度接近零增長(zhǎng)，但不會(huì)對(duì)今年后期表現(xiàn)產(chǎn)生影響，美元走低不會(huì)持續(xù)，投資者應(yīng)趁機(jī)買(mǎi)入，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)強(qiáng)勢(shì)反彈。

此外，一些商品研究員認(rèn)為，大宗商品價(jià)格受美元走強(qiáng)而被抑制的影響減弱，開(kāi)始步入正?；?，供給需求因素、融資因素等影響因素的作用開(kāi)始逐步顯現(xiàn)。
 

文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)