各位客戶：

您好。

2019年3月25日為銅1904（CU1904）期權合約系列的到期日和最后交易日。

一、如您持有標的物為CU1904的期權權利倉（期權買持倉）：到期日當天可以選擇以下三種方式了結頭寸：

1.平倉了結（強烈建議）。若平倉收入的權利金可以覆蓋交易手續(xù)費，建議平倉。CU1904期權平倉截止時間：3月25日15:00前。當期權臨近到期日，其時間價值會加速流失，若平倉有利，建議盡早進行操作。

2.到期行權。3月25日CU1904期權行權時間延長至15:30（其中15：20前可在客戶端進行行權或放棄自動行權操作，15:20-15:30期間只能電話委托交易部代為行權）。虛值期權不建議行權，實值期權行權需考慮標的物流動性。

3.放棄行權。持有虛值期權的買方，放棄行權會損失全部權利金；持有實值期權的買方，若到期日當天不進行“棄權”操作，按照交易所規(guī)則，將自動行權，轉化為標的期貨合約。

二、如您持有標的物為CU1904的期權義務倉（期權賣持倉）：

1.若3月25日收盤前，持有的期權合約為虛值期權，且虛值程度較大，可以不進行平倉操作。

2.如您持有的是實值期權，需要注意履約以后轉化成的CU1904期貨合約的流動性問題。若您持有的是深度實值期權，建議3月25日收盤前平倉了結。

CU1904合約不是銅期貨的主力合約，目前流動性不佳。若您希望通過行權或履約將期權合約轉化成期貨合約，需要考慮到CU1904合約的流動性問題。

以上所述的實值或虛值，均以到期日當天CU1904期貨合約的結算價計算所得。

2019年3月