尊敬的客戶：

        2023年10月25日為上期所2311系列期權(quán)合約系列的到期日和最后交易日。

        一、如您持有標(biāo)的物為上期所2311系列的期權(quán)權(quán)利倉（期權(quán)買持倉）：到期日當(dāng)天可以選擇以下三種方式了結(jié)頭寸：

        1.平倉了結(jié)。若平倉收入的權(quán)利金可以覆蓋交易手續(xù)費(fèi)成本，可以通過平倉了結(jié)期權(quán)合約。上期所2311系列期權(quán)平倉截止時間：10月25日15:00前。當(dāng)期權(quán)臨近到期日，其時間價值會加速流失，若平倉有利，建議盡早進(jìn)行操作。

        2.到期行權(quán)。10月25日上期所2310系列期權(quán)行權(quán)時間延長至15:30（其中15：15前可在客戶端進(jìn)行行權(quán)或放棄自動行權(quán)操作，15:15-15:30期間只能通過電話委托方式代為行權(quán)）。虛值期權(quán)不建議行權(quán)，實(shí)值期權(quán)行權(quán)需考慮標(biāo)的物流動性。

        3.放棄行權(quán)。持有虛值期權(quán)的買方，放棄行權(quán)會損失全部權(quán)利金；持有實(shí)值期權(quán)的買方，若到期日當(dāng)天不進(jìn)行“棄權(quán)”操作，將根據(jù)相關(guān)規(guī)則自動行權(quán)，行權(quán)后期權(quán)合約轉(zhuǎn)化為標(biāo)的期貨合約。

        二、如您持有標(biāo)的物為上期所2311系列的期權(quán)義務(wù)倉（期權(quán)賣持倉）：

        1.若10月25日收盤前，持有的期權(quán)合約為虛值期權(quán)，且虛值程度較大，可以不進(jìn)行平倉操作。

        2.如您持有的是實(shí)值期權(quán)，需要注意履約以后轉(zhuǎn)化成的標(biāo)的期貨合約的流動性問題。若您持有的是深度實(shí)值期權(quán)，可以通過平倉了結(jié)期權(quán)合約以規(guī)避履約后的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

        以上所述的實(shí)值或虛值，均以到期日當(dāng)天上期所2311期貨合約的結(jié)算價計(jì)算所得。

        請您做好資金調(diào)撥及持倉調(diào)整，防范期權(quán)行權(quán)及履約的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

               國海良時期貨有限公司

2023年10月18日