飼料日報20141126

【隔夜外盤表現(xiàn)】

Ø  周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨市場收盤上漲，因為感恩節(jié)到來之前投機(jī)基金入市做多，市場還有些擔(dān)心美國秋糧收獲緩慢。

Ø  芝加哥期貨交易所（CBOT）豆粕期貨市場大幅上漲，因為出口需求強(qiáng)勁。 

Ø  芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨市場收盤上漲，因為競爭性植物油市場走強(qiáng)。 

Ø  芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤上漲，因為基金做多，臨池大豆飆升。

Ø  洲際交易所（ICE）旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲，追隨芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆及豆油市場的漲勢，不過油菜籽市場的漲幅要小于美國市場。

【昨日現(xiàn)貨價格】

【基本面信息】

1、 USDA作物進(jìn)展周報：美國大豆收獲完成97%，低于歷史同期均值。玉米收獲完成94%，領(lǐng)先于歷史均值。冬小麥播種結(jié)束，優(yōu)良率下滑2個點。

2、AgRural：巴西大豆播種已完成76%；干旱及病蟲害令人擔(dān)憂。

3、有傳言稱中國取消了150 萬噸到250 萬噸的大豆進(jìn)口訂單，船期為2015年2 月份到3 月份。

4、全球禽流感疫情散發(fā)點增多，韓國、埃及、德國之后，荷蘭和英國爆發(fā)新的禽流感病例。

5、阿根廷陳豆仍有1600萬噸待售，政府推出激進(jìn)措施刺激售糧。

6、油世界：2014-15年度大豆及油菜籽等價格料下滑。

【個人觀點】

隨著大豆開始大量到港，且到港成本低，豆粕庫存開始回升，現(xiàn)貨價格承壓回調(diào)。在美豆止跌，禽流感不繼續(xù)蔓延的前提下，期價已跌破最低理論成本，下方空間有限。操作上可少量試多，近期低點止損。

南方需求有所走弱，玉米主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格及港口價格都略有下調(diào)。且以目前的期貨價格計算，盤面交割已進(jìn)入盈利窗口，繼續(xù)上行，現(xiàn)貨商選擇拋盤壓力將增加，玉米價格上行承壓。但據(jù)了解目前東北主產(chǎn)區(qū)臨儲收購已悄悄啟動，除非盤面利潤可觀，否則貿(mào)易商更愿意交臨儲獲利更大。另外，東北新糧今年霉變問題略為明顯，符合交割標(biāo)準(zhǔn)的糧源較難組織，也會限制交割意愿，支撐期價，整體而言，近月預(yù)計近月合約平穩(wěn)交割，C1505合約關(guān)鍵看國儲收購量多少，由于運補(bǔ)確定沒有，供應(yīng)壓力仍較大，但C1509仍以多頭配置合約看待，從國家政策導(dǎo)向來看，預(yù)計9月合約仍需拍賣，而“順價銷售”原則將推升市場價格，操作上縫回調(diào)多C1509，或者關(guān)注5、9合約反套。

國海良時期貨 許曉燕

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