看山還是山。市場的本質并沒有變化，不要主觀強加邏輯。無論是板塊的強弱，還是品種個性下的強弱，合約間的差異都沒有變化，在原有趨勢和區(qū)間下的波動，都是前期行情的延續(xù)。基本面強的短期不會改變，有擠倉嫌疑的依然會強化，有交割壓力的會持續(xù)去泡沫。

能化方面：LL目前處于共性消退后的個性矛盾激化，由于其自身基本面并沒有非常突出的表現(xiàn)，整體以震蕩方式等待基差修復，關注移倉機會。價差收斂，主要是9月的弱勢為主，近期火持續(xù)此態(tài)勢，整體偏空，如果移倉繼續(xù)可以繼續(xù)滾動反套。PP結構上表現(xiàn)為近月強勢，持倉上較為集中，持倉背后的現(xiàn)貨庫存也相對集中，非常具有逼倉的條件，無論成敗，9月相對抗跌是確定的。橡膠外圍煙片價格高企，短期比價優(yōu)勢利多，目前依然沒有重點交易倉單問題，隨著移倉的展開，本周或持續(xù)弱勢，但是在整個板塊氛圍的帶動下，或在此位置有所反復，1月或持續(xù)走高，9月壓力依然較大。

黑色方面：大基調是偏強的，但是從動態(tài)地看，天氣、政策、G20、水災、利潤、升貼水等方面，又一直具有炒作點，所以黑色以螺紋為主要基調，高位震蕩，同向波動。當然，煤焦相對獨立，主要是其自身供給側的驅動階段性比螺紋更強烈。

油脂油料：美豆周四低位弱勢震蕩，受益于出口數(shù)據(jù)利多，美豆?jié)u有企穩(wěn)跡象，但能否展開有效反彈仍需進一步確認，考慮到8月供需報告公布時間，雖市場缺乏新鮮利空但期價就此反彈仍先倉促，美國方面豆油庫存仍維持在115萬噸高位，豆粕則增至93萬噸，棕櫚油現(xiàn)貨繼續(xù)堅挺表現(xiàn)，期現(xiàn)同步走強，短期棕櫚油將繼續(xù)帶動油脂回升，繼續(xù)逼近9月進口成本5500-5550一線。操作上，豆粕短空繼續(xù)持有，油粕比多單及棕櫚油短多繼續(xù)持有。