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【天天策略】--市場情緒在逐步修復(fù)

發(fā)布日期：2016-09-13|
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市場情緒在逐步修復(fù)，周五蔓延的恐慌情緒也在消散，隔夜歐美股市也在反彈。流動拐點的提出源于市場參與者和經(jīng)濟學(xué)家在質(zhì)疑貨幣政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用。因為我們事實上觀察到的是，08年以來，經(jīng)濟未見復(fù)蘇，金融市場卻一片火熱，資產(chǎn)的泡沫化和杠桿的高企，必然會帶來市場情緒的緊張和修復(fù)，導(dǎo)致資產(chǎn)價格出現(xiàn)突然下跌。這更多的表現(xiàn)為金融市場的短期動蕩，對實體經(jīng)濟傳導(dǎo)有限，除非發(fā)生流動性危機。對于目前的商品走勢，定義為短期的價格回調(diào)。
能化方面：聚烯烴在供應(yīng)偏緊和需求偏弱中謀求均衡。短期更關(guān)注交割后市場的顯性庫存和新裝置開啟后現(xiàn)貨對市場的沖擊。同時PP1月如此大的基差通過什么方式來調(diào)節(jié)也是很值得關(guān)注的，等PP1月基差回歸到600附近時，可以試空。RU短期或在此位置震蕩，大區(qū)間上12000-12800，多單逐步出場，做多思維轉(zhuǎn)換為區(qū)間思維。PTA產(chǎn)業(yè)層面利空基本釋放完畢，目前要觀察成本支撐是否牢靠，隨板塊波動。
黑色方面：低庫存為大背景，在供給側(cè)和地產(chǎn)政策中徘徊，短期的溢價可以理解為去預(yù)期泡沫，但并非完全轉(zhuǎn)弱，市場基礎(chǔ)依然較強。但是在預(yù)期證偽情況下，當前沒有明確驅(qū)動，整理為主，低吸思路轉(zhuǎn)為區(qū)間操作思路。螺礦等待方向，煤焦事件沖擊回調(diào)。
油脂油料：9月USDA報告公布，單產(chǎn)高于預(yù)期，但同時上調(diào)需求數(shù)據(jù)，是的16/17年度期末庫存雖上調(diào)，但上調(diào)幅度小于市場預(yù)期，就報告本身而言，利空市場，但幅度有限。后市仍需重點關(guān)注單產(chǎn)及需求。9月報告單產(chǎn)一般與最終單產(chǎn)仍不盡相同，而需求方面，伴隨中國需求調(diào)減，對其他國家的消費數(shù)據(jù)調(diào)增反而成為后期隱患，若需求兌現(xiàn)進展不及預(yù)期，美豆價格就依舊沒有利空出盡。后期對美豆持震蕩偏空的觀點。國內(nèi)油粕今日預(yù)計跟盤下行，尤其前兩日表現(xiàn)抗跌的豆粕，今日油粕比預(yù)計再次擴大。
上述信息僅供投資參考，并不夠成對投資者的直接投資建議，投資者不應(yīng)以此取代自己的獨立判斷。
投資有風(fēng)險，入市需謹慎。以此入市風(fēng)險自擔。
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