一．對整體商品走勢及金融期貨走勢的研判

     整體商品高位寬幅震蕩，文化工業(yè)品指數在60日獲得支撐后止跌反彈但反彈力度欠佳，農產品指數跌入前期震蕩區(qū)間。2016年年度大漲行情的三大驅動因素：供給側改革、通脹預期、人民幣貶值，其中供給側改革對行情的影響在弱化，人民幣貶值和通脹預期雖在，進入2017年，房地產和金融去杠桿引發(fā)的需求擔憂是現(xiàn)階段和未來行情的關鍵變量之一。辭舊迎新之際，整體市場資金呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，行情方向并不明朗。

二．對不同板塊品種的看法及交易策略建議

（一）對有色板塊的基本看法及策略建議

有色板塊品種容易受宏觀政策影響，中央經濟工作會議對房地產泡沫打壓及貨幣政緊縮的暗示一定程度上打壓有色，但近期ＰＰＰ基建加碼政策一定程度上對沖了這一負面影響，未來PPP的實際規(guī)模和落實情況值得持續(xù)觀察。有色大漲后產量的增加和明年三四月份需求的實際表現(xiàn)是影響其未來走勢的關鍵變量。

 策略建議：觀望為主或是小倉位試空。

（二）對農產品油粕的基本看法及策略建議

    油脂短期缺乏明顯的驅動，目前這個時點，影響價格的因素集中于三個方面:豆類主要是南美天氣主要是巴西和阿根廷的東南部地區(qū)降雨情況，影響的是美豆回調幅度的問題，這兩天市場情緒變化較快，目前看巴西還是有點問題；
棕櫚油12月份單產仍不會特別理想，對現(xiàn)貨的支撐還在，現(xiàn)在市場對明年一季度的產量恢復情況預期分歧開始逐步加大；原油的影響，通過生物柴油端影響豆油 棕櫚油的消費。都是一些不確定因素。
    粕類這個時點，驅動的還是看南美天氣了，國內現(xiàn)貨庫存有回升的苗頭，未來1-2周期現(xiàn)價差回歸可能更多通過現(xiàn)貨端下滑來實現(xiàn)，所以雖然5月基差很大，但短期對盤面的拉動不會很強。最好的情況就是美豆能有稍大一些的回調，那豆粕就是會變成安全邊際很高的買入品種。

      策略建議：粕類、油脂大跌獲得支撐試探性買入，不適于追漲。   

（三）對黑色板塊的基本看法及策略建議

    黑色行情受供給側改革的影響在弱化，在優(yōu)勢產能釋放和需求沒有明顯好轉的情況下，難以出現(xiàn)之前凌厲的漲勢，從技術上看煤焦有筑頂的可能，但１７０５合約深貼水是個問題。

策略建議：觀望為主或是小倉位做空。

（四）對化工板塊的基本看法及策略建議

    當前能化與原油關系很弱，都是在走自己個性的一面，當然不是全無關系。烯烴系列因低庫存而偏強，本應是塑料強，PP弱，但是偏偏塑料的農膜需求遲遲不來，PP卻因甲醇而強，甲醇又因自身去庫存，低庫存和貼水而強（實際一句話，現(xiàn)貨控盤強）。TA相對中性，只是資金關注度偏高，RU短期反應的對于情緒的溢價和彈性，中長期依然認為一季度會走強，然后開始趨于平淡。

    策略建議：強勢品種甲醇、瀝青、ＰＴＡ等回調獲得支撐做多，不宜追漲。