一．對整體商品走勢的研判

  美聯(lián)儲議息會議后加息預(yù)期如舊，對商品整體利空，但聲明中并無找到縮表的線索。目前商品的反彈沒有太多的利好支撐，更多的是跌破頸線后的一種技術(shù)上回抽；供給側(cè)的利好驅(qū)動在淡化，4月供需走弱，被動補(bǔ)庫時間可以拉長，但空間卻難奢求。

二．對不同板塊品種的看法及交易策略建議

（一）對有色板塊的基本看法及策略建議

有色板塊整體依舊處于震蕩筑頂之中。罷工對銅價的影響在消退，倫敦銅庫存的激增燃起了市場對銅消費的擔(dān)憂，銅價大跌。鋁受國家壓縮產(chǎn)能利好影響獲得支撐，但美國對鋁反傾銷和國內(nèi)鋁產(chǎn)量的持續(xù)高位是鋁價中長期利空因素，觀察其在14000位置的表現(xiàn)。鎳，持續(xù)走弱，成功跌破年線和破位80000后反抽再次走弱。鋅，關(guān)注其在頸線位置的表現(xiàn)。

 策略建議：觀望為主或是逢高小倉位試空。

（二）對農(nóng)產(chǎn)品油粕的基本看法及策略建議

在大豆紛紛到港，油廠壓榨持續(xù)，油脂脹庫和豆粕供應(yīng)充足的情況下，油脂和粕類難以持續(xù)走強(qiáng)。近期粕類受天氣炒作和夏季菜粕消費旺季到來影響止跌走強(qiáng)，觀察其持續(xù)性。美豆進(jìn)入五六月份，天氣炒作進(jìn)入敏感的時間窗口，在天氣炒作期豆類基本面偏空情況下也難以順暢下跌。

     策略建議：油脂震蕩下跌對待，粕類震蕩偏強(qiáng)操作。  

（三）對黑色板塊的基本看法及策略建議

3月粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)新高，市場關(guān)注噸鋼高利潤下鋼廠的持續(xù)增產(chǎn)，螺礦高庫存帶來持續(xù)性壓力；進(jìn)入5月份，南方鋼材消費進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。雙焦雖然庫存較低，但在螺礦持續(xù)性走弱的情況下未來需求值得堪憂。維持黑色板塊中長期看跌的基本判斷，短期看震蕩反彈，短期利多因素包括環(huán)保組對鋼廠的督查、嚴(yán)查“地條鋼”和一帶一路峰會的限產(chǎn)預(yù)期。

    策略建議：逢高做空，市場已經(jīng)趨勢性走弱，不適合趨勢性追多。