2017年5月15日

一、品種強(qiáng)弱對比。（此處的強(qiáng)弱表示相對強(qiáng)弱）

影響商品的宏觀因素沒有太多的變化：在整體貨幣政策趨緊的宏觀狀態(tài)下，商品整體走弱，部分板塊開始形成頭部特征，操作上以選擇反彈后高位沽出為主。同時關(guān)注國際局勢，半島局勢等對股市、黃金、原油、銅等品種的短期影響。

二、推薦對沖頭寸（可以多品種對沖策略持倉組合）

• 行情判斷和資金管理綜述。

     行情判斷：

     上周商品維持低位震蕩格局，整體看隨著下跌的進(jìn)一步延續(xù)，頭部基本形成。整體操作上改變之前的多頭操作策略，轉(zhuǎn)為趨勢性空頭階段。特別是以RU為代表的化工，CU為代表的有色都是趨勢性沽出品種，螺紋鐵礦短線機(jī)會明顯，三板塊都適合重點(diǎn)趨勢持倉?；A(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品稍微抗跌，可以做為適當(dāng)對沖品種。

未來行情基本上都是脈沖式的震蕩下跌，一定要注意進(jìn)出場的節(jié)奏，高位空單獲利后要及時了結(jié)，等待再一次高位沽空機(jī)會。本周跳空高開可能會有反彈，修正指標(biāo)，反彈后果斷尋找空頭機(jī)會，操作上尋找每一次反彈后的沽空機(jī)會。

上周開始?xì)W洲，亞太地區(qū)地緣政治因素開始趨于穩(wěn)定，商品開始回歸本來的影響因素，也為商品的進(jìn)一步跌勢奠定了基礎(chǔ)，操作上繼續(xù)關(guān)注歐洲政治局勢影響。

本周第一個交易日，化工，有色，螺紋鐵礦三個關(guān)注板塊都出現(xiàn)了反彈表現(xiàn)，上半周預(yù)計(jì)可能出現(xiàn)反彈表現(xiàn)，反彈遇阻后選擇高位沽出。

化工板塊，受原油的反彈和日膠反彈的帶動，膠，塑料等跳空高開有所反彈。一旦原油反彈結(jié)束進(jìn)一步走弱，將為化工反彈結(jié)束后的下跌埋下伏筆，一旦重新下挫，新一輪下跌開啟。關(guān)注每一次反彈結(jié)束后的沽空機(jī)會。

有色金屬，在化工等其他板塊的帶動下，有跟跌的表現(xiàn)，但是受國際局勢和半島局勢的影響，CU等品種有抗跌的表現(xiàn)，應(yīng)該引起操作上的謹(jǐn)慎。而且多空爭奪相對比較激烈，適當(dāng)高位少量持有，關(guān)注最終對戰(zhàn)結(jié)果。

螺紋鐵礦，一旦市場走弱，螺紋鐵礦板塊，可以短線參與空頭。

黑色系，黑色系可以作為反彈時候的對沖品種參與，做為空單保護(hù)頭寸。

農(nóng)產(chǎn)品，整體走勢比較復(fù)雜，其中油脂反彈，基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品C.CS.RM.M又有走弱跡象，棉花可以短線嘗試多單，雞蛋趨勢做為。

貴金屬，在國際局勢緩和消息面的影響下，貴金屬開始回落，本周一定要注意幾個重要消息面因素的短期影響，觀望為主。

 操作策略：賣出RU、PVC、MA、L、PP、BU、I、RB、P、RO、Y，CU,ZN，JD。買入M、RM、C、CS，CF作為保護(hù)對沖頭寸，資金管理上建議買入35%-40%左右資金，前半周維持裸向空頭頭寸25%-30%，后半周反彈結(jié)束后，工業(yè)品耐心等待反彈后的高位沽空機(jī)會。 最近趨勢進(jìn)行多空整體轉(zhuǎn)換過程中操作難度相對較高，盡量多耐心等待機(jī)會的出現(xiàn)。

  盤感技巧：盤中一定要關(guān)注一個細(xì)節(jié)，一旦市場出現(xiàn)大面積減倉，市場將繼續(xù)調(diào)整，一旦增倉回來，估計(jì)前期強(qiáng)勢品種將繼續(xù)震蕩走高。

     節(jié)后資金快速回歸市場，增倉較大。數(shù)據(jù)上商品整體如果要推動行情上下表現(xiàn)，基本上一天的增減資金規(guī)模都在+-20億左右?？梢躁P(guān)注這個交易細(xì)節(jié)。

股指方面：受新股發(fā)行、政策監(jiān)管、資金趨緊等多項(xiàng)因素影響，上周上證跌破3100，考驗(yàn)3000這個整數(shù)支撐關(guān)口，未來走勢將有可能進(jìn)一步走弱，操作上建議急跌后搶個短線反彈比較容易實(shí)現(xiàn)。

上述信息僅供投資參考，并不夠成對投資者的直接投資建議，投資者不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。以此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

股指

商品整體

工業(yè)品 

農(nóng)產(chǎn)品

煤炭板塊

化工板塊

油脂

有色 

貴金屬

國債 

上述信息僅供投資參考，并不夠成對投資者的直接投資建議，投資者不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。以此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。