一．對(duì)整體商品走勢(shì)的研判

    聯(lián)儲(chǔ)6月加息概率高達(dá)83.1%，但美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，未來持續(xù)加息的可能性存疑，縮表更是年底能否兌現(xiàn)的問題，短期美元跌幅較大，或借助加息進(jìn)行修復(fù)，對(duì)金屬（貴）利空，整體供需走弱的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，加息無疑傷口撒鹽，商品或正在積累打破均衡的動(dòng)能。

二．對(duì)不同板塊品種的看法及交易策略建議

（一）對(duì)有色板塊的基本看法及策略建議

有色板塊整體依舊處于震蕩筑頂之中。傳統(tǒng)銅消費(fèi)旺季3—6月已過大半，銅震蕩筑頂跡象明顯。鋁受國家壓縮產(chǎn)能利好影響獲得支撐，但美國對(duì)鋁反傾銷和國內(nèi)鋁產(chǎn)量的持續(xù)高位是鋁價(jià)中長期利空因素，圍繞14000位置震蕩。鋅，關(guān)注其在頸線位置的表現(xiàn)；鎳，下跌趨勢(shì)保持良好。

 策略建議：逢高做空為主。

（二）對(duì)農(nóng)產(chǎn)品油粕的基本看法及策略建議

    目前大豆種植、出苗都正常，和去年同期基本持平，當(dāng)前階段看不到天氣炒作的跡象，不過主產(chǎn)區(qū)種植略慢，還是存在炒作的可能，種植期天氣炒作力度一般都不強(qiáng)。當(dāng)前這種狀況，天氣造成的面積下降可能性比較低，可以關(guān)注一下大豆玉米比較造成的種植收益下降對(duì)面積的影響。

     策略建議：油脂維持逢高做空思路，粕類觀望為主。  

（三）對(duì)黑色板塊的基本看法及策略建議

以黑色為代表的“宏觀緩和后，5月交割后的補(bǔ)基差行情”是一種必然，只是這種必然由于“宏觀的緩和”這個(gè)導(dǎo)火索才使之在這段時(shí)間“偶然”出現(xiàn)。應(yīng)該說這不是單純的講故事，這樣的故事必然發(fā)生，只是現(xiàn)在正好適合他發(fā)生。至于產(chǎn)業(yè)上所謂的利潤問題、需求問題那是“不是不報(bào)，時(shí)候不到”。其實(shí)把最近這段時(shí)間以基差、產(chǎn)業(yè)和宏觀這三個(gè)因素為代表的品種波動(dòng)來比照，就可以驗(yàn)證。從靜態(tài)的角度看，當(dāng)前基差驅(qū)動(dòng)已經(jīng)衰竭，至少該轉(zhuǎn)為高位震蕩，甚至在資金的溢價(jià)下回到原點(diǎn)。（當(dāng)然，如果現(xiàn)貨依然跟跌不積極的話，那么上述過程會(huì)反復(fù)）。

    策略建議：逢高做空，市場(chǎng)已經(jīng)趨勢(shì)性走弱，不適合趨勢(shì)性追多。

【上述信息僅供投資者參考，并不構(gòu)成對(duì)投資者的直接投資建議，投資者不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷。】