2017年6月5日

一、品種強(qiáng)弱對(duì)比。（此處的強(qiáng)弱表示相對(duì)強(qiáng)弱）

影響商品的宏觀因素沒(méi)有太多的變化：在整體貨幣政策趨緊的宏觀狀態(tài)下，商品整體走弱，部分板塊開(kāi)始形成頭部特征，操作上以選擇反彈后高位沽出為主。同時(shí)關(guān)注國(guó)際局勢(shì)，昨天凌晨英國(guó)恐襲，中東內(nèi)亂，以及半島局勢(shì)等對(duì)股市、黃金、原油、銅等品種的短期影響。

二、推薦對(duì)沖頭寸（可以多品種對(duì)沖策略持倉(cāng)組合）

• 行情判斷和資金管理綜述。

     行情判斷：

     端午假期結(jié)束，上周商品結(jié)束反彈表現(xiàn)繼續(xù)下挫，化工，有色，螺紋鐵礦，黑色，油脂等板塊都有不同程度的跌幅，前期還沒(méi)跌的基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品也開(kāi)始補(bǔ)跌表現(xiàn)。整體操作上轉(zhuǎn)為趨勢(shì)性空頭階段。特別是以RU為代表的化工，CU為代表的有色都是趨勢(shì)性沽出品種，螺紋鐵礦短線(xiàn)機(jī)會(huì)明顯，三板塊都適合重點(diǎn)趨勢(shì)持倉(cāng)?；A(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品稍微抗跌，可以做為適當(dāng)對(duì)沖品種。

未來(lái)行情基本上都是脈沖式的震蕩下跌，一定要注意進(jìn)出場(chǎng)的節(jié)奏，高位空單獲利后要及時(shí)了結(jié)，等待再一次高位沽空機(jī)會(huì)。本周前半周反彈后，如沒(méi)有突發(fā)消息刺激，指標(biāo)修正后將進(jìn)一步下跌表現(xiàn)。反彈后果斷尋找空頭機(jī)會(huì)，操作上尋找每一次反彈后的沽空機(jī)會(huì)。

周日凌晨出現(xiàn)的英國(guó)恐怖襲擊，中東內(nèi)亂進(jìn)一步加劇了國(guó)際商品緊張情緒，對(duì)于黃金，原油等商品短期影響比較明顯。其他商品開(kāi)始回歸本來(lái)的影響因素，也為商品的進(jìn)一步跌勢(shì)奠定了基礎(chǔ)，操作上繼續(xù)關(guān)注歐洲政治局勢(shì)影響。周日晚間英國(guó)再一次的爆炸事件支撐貴金屬的表現(xiàn)。

本周前兩個(gè)交易日，化工，有色，等兩個(gè)關(guān)注板塊都有可能小幅反彈，上半周預(yù)計(jì)可能出現(xiàn)反彈表現(xiàn)，反彈遇阻后選擇高位沽出。

化工板塊，受中東局勢(shì)影響原油的反彈，膠，塑料等有所反彈。一旦原油反彈結(jié)束進(jìn)一步走弱，將為化工反彈結(jié)束后的下跌埋下伏筆，一旦重新下挫，新一輪下跌開(kāi)啟。關(guān)注每一次反彈結(jié)束后的沽空機(jī)會(huì)。

有色金屬，在化工等其他板塊的帶動(dòng)下，有跟跌的表現(xiàn)，但是受?chē)?guó)際局勢(shì)和半島局勢(shì)的影響，CU等品種有抗跌的表現(xiàn)，應(yīng)該引起操作上的謹(jǐn)慎。而且多空爭(zhēng)奪相對(duì)比較激烈，適當(dāng)高位少量持有，關(guān)注最終對(duì)戰(zhàn)結(jié)果。

螺紋鐵礦，周一繼續(xù)下挫，螺紋鐵礦板塊，可以短線(xiàn)參與空頭。

黑色系，黑色系可以作為反彈時(shí)候的對(duì)沖品種參與，做為空單保護(hù)頭寸。

農(nóng)產(chǎn)品，整體走勢(shì)比較復(fù)雜，其中油脂上周結(jié)束反彈繼續(xù)下挫，基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品C.CS.RM.M開(kāi)始補(bǔ)跌，棉花白糖遠(yuǎn)離這兩個(gè)品種太復(fù)雜了，雞蛋趨勢(shì)做空。

貴金屬，周一英國(guó)再次爆炸支撐貴金屬走強(qiáng)。關(guān)注事態(tài)發(fā)展，輕倉(cāng)為主。

 操作策略：賣(mài)出RU、PVC、MA、L、PP、BU、I、RB、P、RO、Y，CU,ZN，JD。買(mǎi)入AG,AU作為保護(hù)對(duì)沖頭寸，資金管理上建議買(mǎi)入35%-40%左右資金，前半周維持裸向空頭頭寸25%-30%，后半周反彈結(jié)束后，工業(yè)品耐心等待反彈后的高位沽空機(jī)會(huì)。 最近趨勢(shì)進(jìn)行多空整體轉(zhuǎn)換過(guò)程中操作難度相對(duì)較高，盡量多耐心等待機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。

  盤(pán)感技巧：盤(pán)中一定要關(guān)注一個(gè)細(xì)節(jié)，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)大面積減倉(cāng)，市場(chǎng)將繼續(xù)調(diào)整，一旦增倉(cāng)回來(lái)，估計(jì)前期強(qiáng)勢(shì)品種將繼續(xù)震蕩走高。

     節(jié)后資金快速回歸市場(chǎng)，增倉(cāng)較大。數(shù)據(jù)上商品整體如果要推動(dòng)行情上下表現(xiàn)，基本上一天的增減資金規(guī)模都在+-20億左右?？梢躁P(guān)注這個(gè)交易細(xì)節(jié)。

股指方面：周末對(duì)于新股發(fā)行的控制應(yīng)該算有小利好的出現(xiàn)，但是整體依舊弱勢(shì)，新股發(fā)行、政策監(jiān)管、資金趨緊等多項(xiàng)因素影響，上證跌破3100，考驗(yàn)3000這個(gè)整數(shù)支撐關(guān)口，未來(lái)走勢(shì)將有可能進(jìn)一步走弱，操作上建議急跌后搶個(gè)短線(xiàn)反彈比較容易實(shí)現(xiàn)。

上述信息僅供投資參考，并不夠成對(duì)投資者的直接投資建議，投資者不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。以此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

股指

商品整體

工業(yè)品

農(nóng)產(chǎn)品

煤炭板塊

化工板塊

油脂

有色

貴金屬

國(guó)債

上述信息僅供投資參考，并不夠成對(duì)投資者的直接投資建議，投資者不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。以此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。