老牛喜歡做長(zhǎng)線，極端的時(shí)候幾個(gè)月只做一把。用他的話說(shuō)，“錢是坐著賺的，不是來(lái)回不停地操作賺的”。他特別不屑于短線交易甚至波段交易，對(duì)于那些快進(jìn)快出的日內(nèi)短線，更是嗤之以鼻，嘲笑他們忙得不亦樂(lè)乎，最后還賺不到什么錢。

　　

 

入市依據(jù)

 

老牛的入市依據(jù)主要是自己的主觀認(rèn)知，即從自己的生活和思考中得出結(jié)論。舉兩個(gè)例子。2012年他看空油脂，然后一直以做空為主，在此過(guò)程中，他的資金翻了N倍。而如果問(wèn)他為什么要看空，他的觀點(diǎn)是，政府的反腐力度在不斷加大，大吃大喝現(xiàn)象大為減少，國(guó)內(nèi)油脂消費(fèi)量將趨于下降，油脂價(jià)格必跌無(wú)疑。其實(shí)，作為糧油分析師，我知道他分析得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠全面，比如油脂價(jià)格下跌除了國(guó)內(nèi)油脂消費(fèi)不景氣外，更重要的是，美國(guó)和南美大豆生產(chǎn)連年豐收，全球大豆庫(kù)存不斷增加；馬來(lái)西亞和印度尼西亞棕櫚樹(shù)的種植面積和成熟面積也在連年擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)外油脂供應(yīng)極為寬松；加上原油下跌，使得生物柴油生產(chǎn)出現(xiàn)下降。中國(guó)需求不振只是其中的一個(gè)原因。但是老牛就關(guān)注這一點(diǎn)不顧其他，大膽放空而且長(zhǎng)線持有，結(jié)果賺了大錢。

　　

2013年老牛看空鐵礦石和螺紋鋼。據(jù)他說(shuō)，他回老家發(fā)現(xiàn)他們縣城蓋了太多的房子，大部分賣不掉。在他看來(lái)，房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)超前發(fā)展，后期將不可避免進(jìn)入增速下滑甚至衰退期，這勢(shì)必會(huì)影響螺紋鋼和鐵礦石的需求。于是，2013年他開(kāi)始做空螺紋鋼和鐵礦石。結(jié)果2014年鐵礦石成為國(guó)內(nèi)期貨品種中跌幅最大的一個(gè)。老?？纯沼謭?jiān)定做空，自然賺得盆滿缽滿。

　　

 

成功之因

 

如果我們只羨慕老?？吹脺?zhǔn)，有超強(qiáng)的預(yù)測(cè)能力，并且據(jù)此賺了大錢，那可是大錯(cuò)特錯(cuò)了。僅從分析研究角度來(lái)說(shuō)，他掌握的品種基本面知識(shí)真的還不如一個(gè)入職滿一年的分析師，那么為什么他能賺錢呢？我認(rèn)為其成功秘訣主要有以下幾點(diǎn)。

　　

一是大膽預(yù)測(cè)。有人認(rèn)為短線預(yù)測(cè)很容易，短期內(nèi)基本面幾乎無(wú)變化，短線操作者就可以根據(jù)市場(chǎng)情緒的變化預(yù)測(cè)出價(jià)格的短線走勢(shì)而進(jìn)行操作。有人則認(rèn)為長(zhǎng)線預(yù)測(cè)容易，認(rèn)為短期內(nèi)無(wú)論價(jià)格如何變化，最終還是會(huì)朝向某個(gè)方向運(yùn)動(dòng)。老牛屬于后者。就預(yù)測(cè)能力來(lái)說(shuō)，他真不如現(xiàn)貨商和期貨分析師，但事實(shí)上期貨分析師和現(xiàn)貨商賺到大錢的還真不多。其原因并不是期貨分析師和現(xiàn)貨商研究基本面不夠深入，而是考慮的多空因素太多，預(yù)測(cè)不夠大膽，在操作上更是畏首畏尾，結(jié)果很容易看對(duì)行情卻賺不到錢。而老牛卻敢于預(yù)測(cè)，敢于堅(jiān)持。

　　

二是長(zhǎng)線操作。如果一個(gè)人對(duì)行情的研判能力不強(qiáng)，長(zhǎng)線操作也許是成功的方法之一。不頻繁進(jìn)出，不但可以減少手續(xù)費(fèi)支出，而且還可以穩(wěn)穩(wěn)地將操作盈虧概率保持在50%。老牛堅(jiān)持長(zhǎng)線操作，正是暗合了不頻繁進(jìn)出的期貨戒律。而一旦方向做對(duì)，長(zhǎng)線操作無(wú)疑會(huì)獲得巨大收益。我知道，一波行情下來(lái)，老牛的資金翻幾倍是很常見(jiàn)的事情，但是由于他投入的資金量有限，故沒(méi)能像濃湯野人、付海棠那樣出大名。

　　

三是順勢(shì)而為。有了主觀判斷后，老牛的技術(shù)分析很簡(jiǎn)單，即關(guān)注長(zhǎng)期橫盤后的技術(shù)性突破，而且他從來(lái)沒(méi)有“恐低”心理，當(dāng)現(xiàn)貨商在糾結(jié)“都已跌破成本價(jià)了，還會(huì)跌倒哪里”時(shí)，他就敢于殺跌，他說(shuō)“重勢(shì)不重價(jià)”，基本面和技術(shù)面都顯示該空了，為什么不去空呢？

　　

四是輕倉(cāng)小量。在他的期貨生涯中，也曾有過(guò)爆倉(cāng)經(jīng)歷，這對(duì)他來(lái)說(shuō)是教訓(xùn)。有時(shí)候，他的資金回撤比例很大，甚至回撤到60%，但他最終能生存下來(lái)的原因在于堅(jiān)持輕倉(cāng)——投入資金一般不超過(guò)總資金的30%。從理論上講，如果動(dòng)用總頭寸的5%做單，在做多的時(shí)候，永遠(yuǎn)不會(huì)爆倉(cāng)，也就是和做現(xiàn)貨差不多，等于是全資囤積現(xiàn)貨，而現(xiàn)貨價(jià)格似乎永遠(yuǎn)不會(huì)跌到0。而只有輕倉(cāng)，才可以使其敢于在振蕩的時(shí)候扛單，才能夠不被“三振”出局。另外，賺錢的時(shí)候就出金，只用部分資金做期貨，這樣即便爆倉(cāng)，也不會(huì)虧到本兒里面。始終用賺來(lái)的錢和市場(chǎng)玩，心態(tài)就會(huì)很好。

　　

五是看淡虧損。當(dāng)然，人非圣賢，孰能無(wú)過(guò)，老牛也有看錯(cuò)的時(shí)候，也有爆倉(cāng)的時(shí)候，但他可以淡然處之，用他的話說(shuō)“看錯(cuò)行情賠錢是正常的，看錯(cuò)行情再不賠錢，那簡(jiǎn)直是沒(méi)有天理了”?？村e(cuò)了就止損，有時(shí)候老牛砍得也是缺胳膊少腿、血肉模糊的，但由于是輕倉(cāng)，最終還可以東山再起，勇敢地投入到下一次操作中。

　　

其實(shí)，期貨交易本身就是一種博弈，不確定性是其本性也是魅力所在。在老牛的世界里，期貨非漲即跌，盤整只是漲跌前奏，為漲跌蓄勢(shì)而已。一旦看出方向，就大膽出擊，孤擲一注?？村e(cuò)了就認(rèn)虧出局，看對(duì)了就長(zhǎng)線持有，甚至乘勝追擊，不斷加碼。也許有人認(rèn)為他的方法不夠科學(xué)和嚴(yán)謹(jǐn)，有進(jìn)一步優(yōu)化的空間。但從實(shí)踐結(jié)果看，到目前還是很有效的，畢竟能在期貨市場(chǎng)單靠做單生存20余年，憑借的絕不僅僅是運(yùn)氣。