股指調(diào)整仍將延續(xù)，觀望為主；商品震蕩上行，多單持有。

• 股指調(diào)整仍將延續(xù)，觀望為主：本周央行繼續(xù)暫停公開市場操作，流動性總體依然趨于寬松，市場利率繼續(xù)下行，7天回購利率跌至2010年11月18日以來新低。經(jīng)濟(jì)方面，前4個月固定資產(chǎn)投資創(chuàng)15年新低，4月工業(yè)增加值和消費均不及預(yù)期，且貨幣供應(yīng)增速繼續(xù)回落，可見經(jīng)濟(jì)下行的壓力仍然較大，且之前寬松的貨幣并沒有進(jìn)入實體，但另一方面近期寬松政策接連出臺，從降息、將地方債納入抵押品、新增5000億信貸資產(chǎn)證券化試點到市場普遍預(yù)期將取消銀行存貸比考核指標(biāo)等，市場寬松預(yù)期將繼續(xù)支撐股指。股市方面，下周將迎來20家上市公司IPO，預(yù)計凍結(jié)資金3萬億，且因大量寬松貨幣流入股市導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)低迷，后市各種防止寬松資金流入股市的措施或?qū)⒊掷m(xù)出臺，加上獲利回吐壓力，預(yù)計股指調(diào)整仍將延續(xù)，操作上觀望為主。
• 商品震蕩上行，多單繼續(xù)持有：商品本周震蕩調(diào)整，但美國近期經(jīng)濟(jì)疲弱，美圓持續(xù)回落，國內(nèi)寬松預(yù)期不斷，預(yù)計短期調(diào)整后商品仍將反復(fù)上行。塑料、PP、PTA、甲醇短期或調(diào)整到位，可繼續(xù)逢低試多；橡膠短期調(diào)整后仍將反復(fù)上行，多單可繼續(xù)持有；有色金屬基本面良好，后市有望繼續(xù)震蕩上行，鋅、鉛、鎳多單可繼續(xù)持有；油脂去庫存良好，后市仍將反復(fù)上行，可繼續(xù)逢低做多；黑色板塊震蕩反彈，觀望為主；貴金屬中黃金震蕩整理，觀望為主，白銀因工業(yè)屬性相對較強(qiáng)且震蕩已久或有上行機(jī)會，可考慮逢低試多。