油料油脂：當(dāng)前市場(chǎng)來(lái)看，美豆粕最強(qiáng)，其次是美豆，然后是國(guó)內(nèi)大豆，接著是菜粕、豆粕，最弱的依舊是油脂。

對(duì)于美豆粕的強(qiáng)勢(shì)原因在于，從公開(kāi)報(bào)道來(lái)看，因美國(guó)年初豬流感疫情導(dǎo)致的生豬、生牛存欄大幅降低，豬肉和牛肉價(jià)格一路飆升。而伴隨著豆粕、玉米等飼料原料價(jià)格走低，養(yǎng)殖的利潤(rùn)進(jìn)一步走高。今年9、10月養(yǎng)豬戶(hù)補(bǔ)欄幅度高于往年，養(yǎng)殖補(bǔ)欄的走高會(huì)支撐整個(gè)四季度豆粕價(jià)格。

對(duì)于國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)，10月份大豆到港較少，不少油廠開(kāi)機(jī)受到影響，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊。山東、福建和廣東地區(qū)供應(yīng)偏緊，油廠提價(jià)意愿較強(qiáng)。菜粕則是受到比價(jià)效應(yīng)等，需求轉(zhuǎn)好，從而利多價(jià)格上行。

目前預(yù)估11月中旬之前，豆粕庫(kù)存將不斷下降，從而也利多菜粕價(jià)格。但是，11-12月將有1280萬(wàn)噸低成本大豆將集中到港，11月中旬前后到港量將開(kāi)始放大，屆時(shí)豆粕或面臨下調(diào)壓力，菜粕同樣會(huì)承壓。

從近期美國(guó)、南美天氣預(yù)估來(lái)看，市場(chǎng)缺乏利多炒作題材，預(yù)計(jì)美豆也將繼續(xù)下行。從時(shí)間周期來(lái)看，也逐步臨近此前預(yù)計(jì)的10月末和11月初的反彈結(jié)束窗口，因此在交易上可能更多關(guān)注做空機(jī)會(huì)。

玉米：玉米新糧收購(gòu)價(jià)格小幅走跌，但各地價(jià)格均較去年同期明顯提高，1月交割成本在2350以上，后期看多至2400一線。

具體報(bào)告請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)： 農(nóng)產(chǎn)品交易策略及油料油脂周度報(bào)告（20141027當(dāng)周）.doc