2017年5月2日

一、品種強弱對比。（此處的強弱表示相對強弱）

影響商品的宏觀因素沒有太多的變化：在整體貨幣政策趨緊的宏觀狀態(tài)下，商品整體走弱，部分板塊開始形成頭部特征，操作上以選擇反彈后高位沽出為主。同時關(guān)注國際局勢，半島局勢等對股市、黃金、原油、銅等品種的短期影響。

二、推薦對沖頭寸（可以多品種對沖策略持倉組合）

• 行情判斷和資金管理綜述。

     行情判斷：

     上兩周商品跌勢并不流暢，盤中來回反復(fù)較多，趨勢操作難度明顯加大。整體板塊之間沒有明顯的關(guān)聯(lián)性，走勢相對獨立。整體看隨著下跌的進一步延續(xù)，頭部基本形成。整體操作上改變之前的多頭操作策略，轉(zhuǎn)為趨勢性空頭階段。特別是以RU為代表的化工，CU為代表的有色都是趨勢性沽出品種，螺紋鐵礦短線機會明顯，三板塊都適合重點趨勢持倉?；A(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品稍微抗跌，可以做為適當(dāng)對沖品種。

未來行情基本上都是脈沖式的震蕩下跌，一定要注意進出場的節(jié)奏，高位空單獲利后要及時了結(jié)，等待再一次高位沽空機會。本周跳空高開可能會有反彈，修正指標，反彈后果斷尋找空頭機會，操作上尋找每一次反彈后的沽空機會。

本周消息面影響比較多，5月5日非農(nóng)數(shù)據(jù)，5月4日利率決議，美政府預(yù)算案，5月7日法國大選等都是比較大的短期消息面影響因素，一旦出現(xiàn)黑天鵝，操作上盡量選擇保護。

本周第一個交易日，化工，有色，螺紋鐵礦三個關(guān)注板塊都出現(xiàn)了沖高回落表現(xiàn)，操作上高位趨勢持倉這兩個板塊的空單。

化工板塊，受日膠反彈的帶動膠，塑料等跳空高開有所反彈，但是原油進一步走弱，將為化工反彈結(jié)束后的下跌埋下伏筆，一旦重新下挫，新一輪下跌開啟。關(guān)注每一次反彈結(jié)束后的沽空機會。

有色金屬，在化工等其他板塊的帶動下，有跟跌的表現(xiàn)，但是受國際局勢和半島局勢的影響，CU等品種有抗跌的表現(xiàn)，應(yīng)該引起操作上的謹慎。而且多空爭奪相對比較激烈，適當(dāng)高位少量持有，關(guān)注最終對戰(zhàn)結(jié)果。

螺紋鐵礦，一旦市場走弱，螺紋鐵礦板塊，可以短線參與空頭。

黑色系，黑色系可以作為反彈時候的對沖品種參與，做為空單保護頭寸。

農(nóng)產(chǎn)品，其中油脂繼續(xù)做為空頭趨勢持有品種，基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品C.CS.RM.M可以適當(dāng)多單持有。

貴金屬，在國際局勢緩和消息面的影響下，貴金屬開始回落，本周一定要注意幾個重要消息面因素的短期影響，觀望為主。

 操作策略：賣出RU、PVC、MA、L、PP、BU、I、RB、P、RO、Y，。買入M、RM、C、CS作為保護對沖頭寸，資金管理上建議買入25%-30%左右資金，前半周維持裸向空頭頭寸15%-20%，工業(yè)品耐心等待反彈后的高位沽空機會。 最近趨勢進行多空整體轉(zhuǎn)換過程中操作難度相對較高，盡量多耐心等待機會的出現(xiàn)。

  盤感技巧：盤中一定要關(guān)注一個細節(jié)，一旦市場出現(xiàn)大面積減倉，市場將繼續(xù)調(diào)整，一旦增倉回來，估計前期強勢品種將繼續(xù)震蕩走高。

     節(jié)后資金快速回歸市場，增倉較大。數(shù)據(jù)上商品整體如果要推動行情上下表現(xiàn)，基本上一天的增減資金規(guī)模都在+-20億左右?？梢躁P(guān)注這個交易細節(jié)。

股指方面：受新股發(fā)行、政策監(jiān)管、資金趨緊等多項因素影響，上證跌破3200以后參考3100-3200這個區(qū)間表現(xiàn)，本周可能試探3100。將有可能進一步走弱，操作上建議急跌后搶個短線反彈比較容易實現(xiàn)。

上述信息僅供投資參考，并不夠成對投資者的直接投資建議，投資者不應(yīng)以此取代自己的獨立判斷。

投資有風(fēng)險，入市需謹慎。以此入市風(fēng)險自擔(dān)。

股指 

商品整體

工業(yè)品

農(nóng)產(chǎn)品

煤炭板塊

化工板塊

油脂

有色

貴金屬

國債

上述信息僅供投資參考，并不夠成對投資者的直接投資建議，投資者不應(yīng)以此取代自己的獨立判斷。

投資有風(fēng)險，入市需謹慎。以此入市風(fēng)險自擔(dān)。